رئيسي اعمال تعرف على حالات الركود: الأسباب والتأثيرات وكيف تغلبت أمريكا على الركود العظيم لعام 2008

تعرف على حالات الركود: الأسباب والتأثيرات وكيف تغلبت أمريكا على الركود العظيم لعام 2008

دفع الكساد العظيم في عام 2008 الكثير من الناس للتساؤل عن ماهية الركود ولماذا حدث في المقام الأول. يقدم التاريخ دروسًا لا تقدر بثمن للاقتصاديين الذين يدرسون فترات الانكماش الاقتصادي والارتفاع ، ولكن من المهم أيضًا أن يفهم المواطن العادي كيف يمكن لسلوك المستهلك أن يؤثر على الأسواق ، خاصة تلك التي ينتهي بها الأمر في تدهور كبير.

انتقل إلى القسم


بول كروغمان يدرّس الاقتصاد والمجتمع. يقوم بول كروغمان بتدريس الاقتصاد والمجتمع

يعلمك الاقتصادي بول كروغمان الحائز على جائزة نوبل النظريات الاقتصادية التي تحرك التاريخ والسياسة وتساعد في شرح العالم من حولك.



يتعلم أكثر

ما هو الركود؟

الركود هو تباطؤ أو انكماش في الاقتصاد خلال دورة الأعمال. الفترة الزمنية وما يشير بالضبط إلى الركود الاقتصادي لم يتم تحديدها بدقة. تعرف بعض الدول والاقتصاديين الركود على أنه انكماش على مدى ربعين متتاليين ، والبعض الآخر يعرفه بأنه ستة أشهر ، والبعض الآخر لا يحدد الفترة الزمنية على الإطلاق ، مع الأخذ في الاعتبار رؤية أكثر اكتمالا ودقة لنقاط البيانات المختلفة للإشارة إلى الركود.

ما هو الفرق بين الركود والكساد؟

الفرق بين الركود والكساد يعود إلى حد كبير إلى الشدة. على الرغم من عدم وجود تعريف محدد ، يمكن اعتبار الكساد بمثابة ركود ممتد يستمر لفترة طويلة بشكل غير عادي - سنوات ، بدلاً من شهور أو أرباع. الكساد العظيم ، على سبيل المثال ، امتد من عام 1929 حتى بداية الحرب العالمية الثانية. وبالمقارنة ، فقد استمر ما يسمى بالركود العظيم في 2007-2009 لمدة 18 شهرًا.

ما الذي يسبب الركود؟

يمكن إرجاع بعض حالات الركود إلى سبب محدد بوضوح. على سبيل المثال ، بدأ الركود في 1973-1975 نتيجة لأزمة النفط عام 1973. ومع ذلك ، فإن معظم حالات الركود ناتجة عن مجموعة معقدة من العوامل ، بما في ذلك أسعار الفائدة المرتفعة ، وانخفاض ثقة المستهلك ، وركود الأجور أو انخفاض الدخل الحقيقي في سوق العمل. تشمل الأمثلة الأخرى لأسباب الركود عمليات تشغيل البنوك وفقاعات الأصول (انظر أدناه للحصول على شرح لهذه المصطلحات).



بول كروغمان يدرس الاقتصاد والمجتمع ديان فون فورستنبرج تعلم بناء علامة تجارية للأزياء بوب وودوارد يعلم الصحافة الاستقصائية مارك جاكوبس يعلم تصميم الأزياء

ما هي مؤشرات الركود؟

يحدد الاقتصاديون ما إذا كان الاقتصاد في حالة ركود من خلال النظر في مجموعة متنوعة من الإحصاءات والاتجاهات. تشمل العوامل التي تشير إلى الركود ما يلي:

  • ارتفاع معدلات البطالة
  • ارتفاع حالات الإفلاس أو التخلف عن السداد أو حبس الرهن
  • هبوط أسعار الفائدة
  • انخفاض الإنفاق الاستهلاكي وثقة المستهلك
  • هبوط أسعار الأصول ، بما في ذلك تكلفة المنازل والانخفاضات في سوق الأسهم

كل هذه العوامل يمكن أن تؤدي إلى انخفاض عام في الناتج المحلي الإجمالي. يعرّف الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة الركود بأنه ربعين متتاليين أو أكثر من نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي السلبي.

في الولايات المتحدة ، يتتبع المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) المؤشرات الاقتصادية المتعددة ، بما في ذلك تلك المذكورة أعلاه ، لتحديد ما إذا كان الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود. على سبيل المثال ، أعلن NBER حدوث ركود في أوائل التسعينيات ، على الرغم من تقلص الناتج المحلي الإجمالي بشكل غير متسق على مدار ثلاثة أرباع غير متتالية.



يتم تحميل مشغل الفيديو. شغل الفيديو لعب صامت الوقت الحالي0:00 / مدة0:00 محمل: نوع الدفقحيتسعى للعيش ، حاليا تلعب مباشرة الوقت المتبقي0:00 معدل التشغيل
  • 2x
  • 1.5 مرة
  • 1x، المحدد
  • 0.5x
1xفصول
  • فصول
الأوصاف
  • الأوصاف قبالة، المحدد
التسميات التوضيحية
  • إعدادات الترجمة، يفتح مربع حوار إعدادات التسميات التوضيحية
  • تعليق قبالة، المحدد
مستويات الجودة
    مقطع صوتي
      تكبير الشاشة

      هذه نافذة مشروطة.

      كيف تبدأ خط الموضة الخاص بك

      بداية نافذة الحوار. الهروب سيلغي ويغلق النافذة.

      نص اللون أبيضأسودأحمرأخضرأزرقأصفرأرجوانيأزرقشفافية غير شفافة شبه شفافةالخلفيةاللونأسودأبيضأحمرأخضرأزرقأصفرأرجوانيأزرقشفاف غير شفاف شبه شفاف شفافنافذةاللونأسودأبيضأحمرأخضرأزرقأصفرأرجوانيأزرقشفافية شفافة شبه شفافة غير شفافةحجم الخط 50٪ 75٪ 100٪ 125٪ 150٪ 175٪ 200٪ 300٪ 400٪ نمط حافة النص بلا مرفوع مضغوط موحد ظل دروبشادو عائلة الخطاستعادة جميع الإعدادات إلى القيم الافتراضيةمنجزإغلاق حوار مشروط

      نهاية نافذة الحوار.

      وهي سمة من سمات الأدب الحداثي
      تعرف على حالات الركود: الأسباب والتأثيرات وكيف تغلبت أمريكا على الركود العظيم لعام 2008

      بول كروجمان

      يعلم الاقتصاد والمجتمع

      اكتشف كلاس

      يستخدم بول كروغمان مجالسة الأطفال كمثال لتوضيح ما يحدث للاقتصاد خلال فترة الركود.

      فئة رئيسية

      اقترح لك

      دروس عبر الإنترنت تدرس من قبل أعظم العقول في العالم. توسيع معرفتك في هذه الفئات.

      بول كروجمان

      يعلم الاقتصاد والمجتمع

      تعرف على المزيد Diane von Furstenberg

      يعلم بناء علامة تجارية للأزياء

      تعرف على المزيد بوب وودوارد

      يعلم الصحافة الاستقصائية

      تعرف على المزيد مارك جاكوبس

      يعلم تصميم الأزياء

      يتعلم أكثر

      منحنى العائد كمؤشر على الركود

      فكر مثل المحترفين

      يعلمك الاقتصادي بول كروغمان الحائز على جائزة نوبل النظريات الاقتصادية التي تحرك التاريخ والسياسة وتساعد في شرح العالم من حولك.

      مشاهدة ملف Class

      منحنى العائد هو مؤشر آخر على فترات الركود ، وهو مؤشر يستخدمه NBER للتنبؤ أو إعلان الركود.

      منحنى العائد هو خط على الرسم البياني يتتبع معدلات الفائدة على السندات المتساوية في الائتمان ، ولكن لها أوقات مختلفة عند استحقاقها. ينظر منحنى العائد المشترك إلى دين الخزانة الأمريكية عند معايير استحقاق ثلاثة أشهر ، وسنتين ، وخمس سنوات ، وعشر سنوات ، و 30 عامًا.

      هناك ثلاثة أنواع أو أشكال مختلفة لمنحنى العائد التي تشير إلى مراحل مختلفة من التوسع الاقتصادي والانكماش:

      1. طبيعي . يعني منحنى العائد العادي أن السندات طويلة الأجل لها عائد أعلى من السندات قصيرة الأجل. هذا سلوك متوقع ويشير بشكل عام إلى اقتصاد سليم ومعدل نمو اقتصادي إيجابي.
      2. مستوي . يعني منحنى العائد الثابت أن السندات طويلة الأجل بدأت في الحصول على عوائد مماثلة لتلك الخاصة بالعوائد قصيرة الأجل. هذا يعني أن الاقتصاد يمر بمرحلة انتقالية ، أو يقترب من الركود ، حيث يقوم المستثمرون بتثبيت أسعار السندات طويلة الأجل قبل أن ينخفضوا أكثر.
      3. معكوسة . منحنى العائد المقلوب هو منحنى العائد على السندات طويلة الأجل أقل من السندات قصيرة الأجل. هذا مؤشر على الركود ، حيث يشير إلى أن أسعار الفائدة تنخفض أو ستستمر في الانخفاض.
      رسم منحنى العائد في الخوخ

      كيف تساهم البنوك في الركود؟

      ثقة المستهلك هي المفتاح للحفاظ على البنوك وعملياتها في حالة توازن. بعد انهيار سوق الأسهم في وول ستريت في عام 1929 ، انتشر الذعر ، وبدأ المستهلكون في سحب الأموال من البنوك ، مما أدى إلى تفاقم الوضع (الذي نعرف الآن أنه أدى إلى الكساد الكبير).

      كيف تعمل البنوك؟

      تأخذ البنوك الودائع من عملائها وتقرض هذه الودائع للمقترضين. تعد البنوك المودعين بأنه يمكنهم استرداد أموالهم متى أرادوا ، وفي الوقت نفسه ، تعد المقترضين بأنه يتعين عليهم فقط سداد قروضهم ببطء وفقًا لجدول زمني محدد. يمنح هذا النظام كلاً من المودعين والمقترضين الشعور باليقين الذي يحتاجون إليه للتخطيط لحياتهم. ولكن لتحقيق ذلك ، يجب على البنك استيعاب ثم إدارة نوع محدد للغاية من المخاطر: مخاطر الجري.

      كيفية زراعة النباتات في المنزل
      صورة مقربة لبنجامين فرانكلين على فاتورة بالدولار

      ما هو تشغيل البنك؟

      اختيار المحررين

      يعلمك الاقتصادي بول كروغمان الحائز على جائزة نوبل النظريات الاقتصادية التي تحرك التاريخ والسياسة وتساعد في شرح العالم من حولك.

      إذا قرر جميع المودعين في البنك سحب أموالهم في نفس اليوم ، فلن يتمكن البنك من تلبية جميع الطلبات أو حتى معظمها. في العادة ، بالطبع ، سيكون هذا مستبعدًا للغاية. ومع ذلك ، يمكن أن يكون ذلك نتيجة لنبوءة تحقق ذاتها تُعرف باسم تشغيل البنك.

      لنفترض أن المودعين ، عن صواب أو خطأ ، يخشون أن البنك قد قدم قروضًا متعثرة ولن يكون لديه قريبًا ما يكفي من المال للوفاء بإيداعاته. يندفع المودعون لسحب مدخراتهم قبل نفاد أموال البنك. يرى المودعون الآخرون هذا يحدث ، ويسارعون للانضمام إلى الموجة الأولى من المودعين. قريبًا ، يطلب كل مودع استرداد أمواله ، ولن يتمكن البنك من الوفاء بجميع عمليات السحب. إذا حدث تشغيل للبنك في أحد البنوك ، فقد يخيف العملاء في بنك آخر ، مما يتسبب في تدفق البنك هناك أيضًا. يمكن أن يؤدي هذا قريبًا إلى سلسلة من حالات فشل البنوك.

      حدثت موجات من إخفاقات البنوك خلال فترة الكساد الكبير. بعد الكساد ، أسست الحكومة مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) لتأمين الودائع ، وطالبت البنوك باتباع إرشادات صارمة للسلامة. ومع ذلك ، ظهرت ببطء مؤسسات مالية جديدة لم تكن مصارف رسمية ، لكنها مع ذلك جنت أموالها من خلال تحمل مخاطر شبيهة بمخاطر البنوك. أنشأت هذه المؤسسات نظام الظل المصرفي ، وبحلول عام 2008 تعاملت مع أموال أكثر بعشر مرات من النظام المصرفي العادي.

      ما هي فقاعات الأصول؟

      غالبًا ما ترتبط عمليات تشغيل البنوك بفقاعات الأصول.

      القيمة الأساسية للأصل هي العائد (أو الربح) الذي يعتقد المستثمر أنه سيحصل عليه إذا اشترى أصلًا ، ثم باعه في تاريخ لاحق. بالنسبة للعقارات ، تستند القيمة الأساسية على الإيجار الذي سيكسبه العقار على مدار حياته. بالنسبة للأسهم ، تستند القيمة الأساسية على الأرباح التي ستكسبها الشركة. تحدث فقاعات الأصول عندما يكون المستثمرون على استعداد لدفع أكثر بكثير من مجرد تقدير معقول للقيمة الأساسية ، على أمل أن يتمكنوا من بيع الأصل لاحقًا إلى مستثمرين آخرين مقابل المزيد من الأموال.

      بعد فترة ، يتباطأ تدفق المستثمرين الجدد في هذه الأصول. نظرًا لأن العثور على مستثمرين جدد يصبح أكثر صعوبة ، يصاب المستثمرون القدامى بالذعر ويبيعون أصولهم مرة واحدة. يُطلق على هذا أحيانًا اسم Wile E.Coyote ، على اسم الشخصية الكرتونية الشهيرة التي كانت ستهرب من جرف ولكن تبدأ في السقوط فقط عندما لاحظ أن الأرض لم تعد تحته. وبنفس الطريقة ، يستمر سعر الأصل في الفقاعة في الارتفاع فوق قيمته الأساسية حتى يلاحظ المستثمرون أنهم ينفدون من المستثمرين الجدد الذين يمكنهم البيع لهم.

      كيف تصلح الركود؟

      في معظم الحالات ، يمكن للحكومات التخفيف من الانكماش وعكس مساره عن طريق طباعة المزيد من الأموال ، ثم إقراضها بشكل فعال بأسعار فائدة منخفضة. تسهل معدلات الفائدة المنخفضة هذه على الأسر والشركات اقتراض الأموال من البنوك. في المقابل ، تستطيع بنوك القروض الإضافية ضخ المزيد من الأموال في الاقتصاد ، مما يسمح له بالتعافي من الركود.

      "استبداد الأغلبية".

      ما هو الحد الأدنى من الصفر؟

      تواجه استراتيجيات مكافحة الركود المذكورة أعلاه قيدًا مهمًا: الحد الأدنى للصفر.

      • عندما تقترب أسعار الفائدة من الصفر ، لا يكون للزيادات في المعروض من العملة أي تأثير. لم يعد لدى الأسر والشركات حافز متزايد للحصول على قروض ، مما يعني أن الأموال الإضافية التي تمت طباعتها تبقى في البنوك دون إنفاقها.
      • إذا وصل الاقتصاد إلى الحد الأدنى للصفر خلال فترة الركود ، فيُقال إنه في فخ السيولة.
      • يرغب الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي للولايات المتحدة) في زيادة النشاط الاقتصادي لإخراج الاقتصاد من الركود ، لكنه غير قادر على القيام بذلك لأن أداته الأساسية ، السيولة (أي طباعة المزيد من الأموال) ، لم تعد فعالة .

      اقرأ المزيد عن التضخم ونموذج IS-LM ، الذي يحدد وقت حدوث مصيدة السيولة.

      الانكماش الاقتصادي والركود الكبير لعام 2008

      في عام 2008 ، دخلت الولايات المتحدة أسوأ ركود منذ 75 عامًا ، وسرعان ما تبعها بقية العالم. أصبح العديد من الاقتصاديين راضين عن إمكانية ليس فقط فترات الركود المتنوع في الحدائق ، ولكن أيضًا من نوع حالات الركود الرئيسية التي تسببها الأزمات المصرفية.

      كيف بدأ الركود العظيم في عام 2008؟

      جمعت الأزمة المالية للرهون العقارية عالية المخاطر في عام 2008 بين عناصر فقاعة الأصول وسحب البنوك. أخذ نظام الظل المصرفي قروضًا من المقترضين الرهن العقاري ، ثم جمع الآلاف من هذه القروض في مجمع واحد. طالما أن جميع المقترضين لم يتخلفوا عن السداد دفعة واحدة ، فإن المجمع سيجمع عددًا متوقعًا من المدفوعات كل شهر. ومع ذلك ، عندما انفجرت فقاعة الإسكان ، تخلف العديد من المقترضين عن سداد القروض العقارية عالية المخاطر في آن واحد ، وتوقفت المدفوعات في المجمعات. بدون هذا الدخل ، لن تتمكن بنوك الظل مثل Accredited Home Loans أو Freedom Mortgage Company من الوفاء بالتزاماتها.

      كانت بنوك الظل تقدم الكثير من الائتمان للاقتصاد. عندما سقطوا ، انقطع هذا الائتمان. تسبب هذا في انخفاض الإنفاق في الاقتصاد ، مما أدى إلى انخفاض أسعار ليس فقط في سوق الإسكان ، ولكن العقارات التجارية والسيارات والأصول الأخرى. جعلت هذه الانخفاضات في الأسعار من الصعب على المقترضين الحصول على القروض أو سدادها ، مما أدى إلى مزيد من الانخفاض في الإنفاق والأسعار.

      يشير الاقتصاديون إلى هذا النوع من الأزمات على أنه انكماش الديون ، وهو أكبر من أن يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عنه. نتيجة لتأثير كرة الثلج ، ارتفعت البطالة من 4.5٪ إلى حوالي 10٪. كان معدل البطالة 10٪ يعني أن ما يقرب من 15 مليون أمريكي ممن أرادوا العثور على وظيفة لم يتمكنوا من ذلك. يشار إليها الآن باسم الركود العظيم ، وكانت هذه أسوأ أزمة اقتصادية منذ الكساد الكبير. تباطأت مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي ، وفقد الملايين من عمال التصنيع وظائفهم ، وإن لم يكن ذلك نتيجة لأي شيء فعله العمال أو أصحاب العمل.

      أثرت أزمة عام 2008 سلبًا على ملايين الأشخاص. إن الخسارة الهائلة في الوظائف والتندب المحتمل للمسارات المهنية بأكملها يعني أن الركود هو أكثر من مجرد مفهوم اقتصادي مجرد. تؤثر فترات الركود بشكل كبير على أولئك الذين يعيشون فيها.

      كيف تم إصلاح الكساد الكبير لعام 2008؟

      عندما بدأ الركود العظيم في الولايات المتحدة ، كان بن برنانكي ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، مدركًا أنه لم تكن هناك سوى فرصة ضئيلة للغاية في أن يتمكن من قلب اقتصاد الولايات المتحدة قبل أن يصطدم بفخ السيولة. استجاب بيرنانكي بطباعة النقود بقوة. أصبح الاقتصاديون والمعلقون الآخرون الذين لم يكونوا على دراية بتجربة اليابان خائفين من أنه قد يتسبب في تضخم شديد. ومع ذلك ، فإن معظم الأموال كانت موجودة في البنوك ولم يتم تداولها في الاقتصاد الأوسع.

      • على الرغم من الزيادة الهائلة في عرض النقود ، إلا أن الأسعار ارتفعت بشكل طفيف فقط. ساعدت جهود بيرنانكي في إبطاء الانهيار الاقتصادي ، لكن الصدمة التي مر بها النظام المالي كانت أكبر من أن يتم التغلب عليها بالكامل. وجدت الولايات المتحدة نفسها في فخ السيولة ، مما يعني أن أدوات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي كانت عديمة الفائدة.
      • لمعالجة هذه المشكلة ، أصدر الرئيس أوباما سياسة مالية في عام 2009 تُعرف باسم قانون الانتعاش وإعادة الاستثمار الأمريكي. تضمنت خطة التحفيز هذه ما يقرب من 288 مليار دولار في التخفيضات الضريبية و 499 مليار دولار في الإنفاق. هذه الخطة ، جنبًا إلى جنب مع جهود بيرنانكي ، منعت الولايات المتحدة من تكرار الكساد الكبير. على الرغم من أنها لم تكن قوية بما يكفي لتجنب فخ السيولة تمامًا ، إلا أنها كانت قادرة على تغيير مسار الاقتصاد.
      • عندما بدأ الركود العظيم لأول مرة في عام 2007 ، كان يتبع نفس مسار الكساد العظيم تقريبًا. ومع ذلك ، بحلول أوائل عام 2010 ، استقر الهبوط. بلغ معدل البطالة ذروته عند 10 في المائة في أكتوبر من عام 2009 واستقر حول 9.9 في المائة حتى أبريل من عام 2010 ، عندما انخفض إلى 9.6 في المائة. من هناك بدأ اتجاه هبوطي استمر حتى الآن خلال صيف 2018.
      • كان الانكماش صعباً ، لكن بالنسبة للولايات المتحدة ، لم يقترب من الأعماق التي حدثت أثناء الكساد الكبير.

      هل تريد معرفة المزيد عن الاقتصاد؟

      يستغرق تعلم التفكير مثل الاقتصادي وقتًا وممارسة. بالنسبة لبول كروغمان الحائز على جائزة نوبل ، فإن الاقتصاد ليس مجموعة من الإجابات - إنه طريقة لفهم العالم. في MasterClass لبول كروغمان حول الاقتصاد والمجتمع ، تحدث عن المبادئ التي تشكل القضايا السياسية والاجتماعية ، بما في ذلك الوصول إلى الرعاية الصحية ، والنقاش الضريبي ، والعولمة ، والاستقطاب السياسي.

      هل تريد معرفة المزيد عن الاقتصاد؟ توفر العضوية السنوية MasterClass دروس فيديو حصرية من الاقتصاديين والاستراتيجيين الرئيسيين ، مثل Paul Krugman.