عندما تحتاج شركة خاصة إلى رأس مال أكبر بكثير من أجل النمو وتحقيق أهدافها ، يمكن أن تصبح شركة عامة وتصدر أسهمًا في الأسهم لعامة الناس في البورصة. تبدأ عملية الاكتتاب العام بالطرح العام الأولي أو الاكتتاب العام.
انتقل إلى القسم
- ما هو الاكتتاب؟
- 7 مراحل من عملية الاكتتاب
- 4 مزايا الطرح للعامة
- 4 مساوئ الطرح العام
- هل تريد معرفة المزيد عن الأعمال؟
- تعرف على المزيد حول MasterClass لبوب إيجر
بوب إيجر يدرس إستراتيجية الأعمال والقيادة. بوب إيجر يعلم إستراتيجية الأعمال والقيادة
يعلمك الرئيس التنفيذي السابق لشركة ديزني ، بوب إيغر ، المهارات والاستراتيجيات القيادية التي استخدمها لإعادة تصور واحدة من أكثر العلامات التجارية المحبوبة في العالم.
يتعلم أكثر
ما هو الاكتتاب؟
الطرح العام الأولي (IPO) هو بيع محدود للأسهم في شركة تنتقل منها الملكية الخاصة للملكية العامة. يميل المستثمرون المؤسسيون (مثل صناديق التقاعد والصناديق المشتركة) إلى شراء الجزء الأكبر من أسهم الاكتتاب العام ، لكن المستثمرين العموميين يشترون أيضًا الأسهم خلال مرحلة الاكتتاب العام.
بعد مرور بعض الوقت على انتهاء عملية الاكتتاب العام ، تبدأ الشركة يومها الأول من التداول في البورصات العامة مثل بورصة نيويورك وناسداك. من هذه النقطة فصاعدًا ، أصبح سهم الشركة في السوق المفتوحة ، وهو متاح لأي شخص بدءًا من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) إلى صناديق التحوط في وول ستريت للمستثمرين الأفراد الذين يشترون الأسهم من خلال السمسرة.
7 مراحل من عملية الاكتتاب
عندما تصبح شركة عامة ، يجب أن تشارك في عملية طرح عام أولي شاملة قبل إدراج الأسهم في سوق الأوراق المالية.
- ما قبل الاكتتاب : قبل أن تتحول الشركة من شركة خاصة إلى عامة ، تميل إلى أن يتم تمويلها من خلال مزيج من الإيرادات والاستثمار من أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية وصناديق الأسهم الخاصة. خلال هذا الوقت ، قد يكون لديها مساهمون ، لكن أسهم الشركة غير متاحة لعامة الناس.
- اجراءات لارضاء المتطلبات : عندما تستعد الشركة للسوق العام ، يجب عليها الإفصاح عن قدر كبير من المعلومات المالية. يتم تقديم بياناتها المالية وسجلات أعمالها إلى البنوك الاستثمارية المهتمة بالاكتتاب في الاكتتاب العام.
- الاكتتاب : تختار الشركة ضامنيها - المؤسسات المالية التي ستضمن قيمة الشركة للمستثمرين المحتملين. قامت بعض البنوك الاستثمارية ببناء نموذج أعمال كامل للاكتتاب في الاكتتابات الأولية. قد تشمل شركات التأمين الأخرى محاسبًا عامًا معتمدًا (CPA) ومحامين ومهنيين ماليين متمرسين في لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ، التي تشرف على أسواق الأسهم الأمريكية.
- حفظ المستندات : قبل إصدار أسهم الاكتتاب العام ، تقدم الشركة بيان تسجيل S-1 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. يحتوي النموذج S-1 على نشرة إصدار للمستندات العامة والخاصة الإضافية التي لن يطلع عليها سوى المنظمون.
- تسويق : تبدأ الشركة في تسويق الاكتتاب العام المقبل في عملية تُعرف أحيانًا باسم الحملة الترويجية. الهدف هو زيادة الاهتمام من الصناديق الكبيرة والمستثمرين الأفراد على أمل تحديد قيمة عالية وسعر الاكتتاب العام.
- تشكيل مجلس : يجب أن يكون لدى الشركة المطروحة للتداول العام مجلس إدارة يشرف على فريق إدارتها. في هذه المرحلة من عملية الاكتتاب العام ، يتم الإعلان عن أعضاء مجلس الإدارة. يمكن لفريق قوي زيادة سعر السهم.
- تحديد موعد : مع اصطفاف وكلاء الاكتتاب ، وتقديم البيانات المالية إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات ، وإنشاء مجلس إدارة ، تحدد الشركة تاريخ الاكتتاب العام. تقليديا ، مواعيد الاكتتاب العام قابلة للاستبدال إلى حد ما. ستحدد الشركة سعر الطرح ، ولكن إذا كان هذا السعر لا يتطابق مع تقييم الأطراف الخارجية ، فقد يتأخر الاكتتاب العام. تريد الشركات النجاح في المرة الأولى التي تعلن فيها عن طرح عام أولي ، ولكن إذا كانت تخشى نتائج مخيبة للآمال ، فيمكنها دائمًا الانسحاب من السوق العامة حتى تاريخ لاحق.
4 مزايا الطرح للعامة
بالنسبة لشركة متنامية ، يوفر الاكتتاب العام العديد من المزايا مقارنة بالبقاء خاصًا. وتشمل هذه:
- الحصول على رأس المال : قد لا تتلقى الشركة حقنة نقدية أكبر مما تدره في الاكتتاب العام. يمكن لشركة ناشئة طموحة أن تدخل حقبة جديدة من الملاءة المالية بعد طرحها العام الأولي.
- التداول المستقبلي : يميل إصدار أسهم جديدة لشركة عامة إلى أن يكون أبسط من بيع وشراء حقوق الملكية في شركة خاصة.
- زيادة الشهرة : تميل الشركات المتداولة علنًا إلى أن تكون معروفة بشكل أفضل من منافسيها من القطاع الخاص. كما أن إجراء اكتتاب عام ناجح يجلب الدعاية في وسائل الإعلام المالية.
- مزيد من المرونة : مع زيادة السيولة النقدية ، يمكن للشركات أن تنفق المزيد من الأموال على توظيف مواهب عالية المستوى والاستثمار في عمليات الاستحواذ الثابتة.
4 مساوئ الطرح العام
على الرغم من العديد من الفوائد ، فإن العروض العامة الأولية ليست حلاً مثاليًا لجميع الشركات. تشمل عيوبها ما يلي:
- تقلص الحكم الذاتي : الشركات العامة لا يحكمها الرئيس التنفيذي أو الرئيس ؛ يحكمها مجلس إدارة يكون مسؤولاً بشكل مباشر أمام المساهمين. بينما يمكّن مجلس الإدارة فريق الإدارة من قيادة العمليات اليومية للشركة ، فإنهم يتمتعون بالسلطة المطلقة ويمكنهم تقويض الرؤساء التنفيذيين - حتى الرؤساء التنفيذيين الذين أسسوا الشركة. تتغلب بعض الشركات على هذا من خلال طرحها للاكتتاب العام بطريقة تضمن حق النقض لمؤسسها.
- زيادة التكاليف الأولية : عملية الاكتتاب العام مكلفة ، لأن المصرفيين والمحاسبين الاستثماريين يتقاضون دولارات أعلى مقابل خدماتهم
- زيادة العمل الإداري : يجب على الشركات العامة الاحتفاظ بسجلاتها المالية مفتوحة أمام هيئة الأوراق المالية والبورصات وعامة الناس. يتطلب هذا استثمارًا هائلاً في موظفي المحاسبة والبرمجيات ، وهي نفقات مستمرة.
- الضغط الإضافي لإظهار النتائج : تواجه الشركات المتداولة علناً ضغوطاً شديدة للحفاظ على أسعار أسهمها مرتفعة في مواجهة تقلبات السوق. قد لا يتمكن المسؤولون التنفيذيون من اتخاذ خطوات جريئة إذا كانت هذه التحركات تؤثر سلبًا على أسعار الأسهم. يؤدي هذا أحيانًا إلى استبعاد التخطيط طويل الأجل لصالح مكاسب قصيرة المدى.
فئة رئيسية
اقترح لك
دروس عبر الإنترنت تدرس من قبل أعظم العقول في العالم. توسيع معرفتك في هذه الفئات.
بوب إيجر
يعلم استراتيجية الأعمال والقيادة
تعرف على المزيد Diane von Furstenbergيعلم بناء علامة تجارية للأزياء
تعرف على المزيد بوب وودوارديدرّس الصحافة الاستقصائية
تعرف على المزيد مارك جاكوبسيعلم تصميم الأزياء
يتعلم أكثرهل تريد معرفة المزيد عن الأعمال؟
احصل على عضوية MasterClass السنوية للوصول الحصري إلى دروس الفيديو التي تدرسها شخصيات الأعمال البارزة ، بما في ذلك Sara Blakely و Chris Voss و Robin Roberts و Bob Iger و Howard Schultz و Anna Wintour والمزيد.
